(網(wǎng)經(jīng)社訊) “我已同時(shí)被支付寶、度小滿、58同城、360借條等十幾家網(wǎng)貸平臺(tái)和六七家銀行信用卡中心同時(shí)起訴，抖音放心借、微粒貸、微博借錢(qián)等二十多家網(wǎng)貸平臺(tái)正在起訴的路上。僅支付寶花唄、借唄、網(wǎng)商貸本息合計(jì)欠款就約二十萬(wàn)，全部網(wǎng)貸平臺(tái)和信用卡合計(jì)欠款更是高達(dá)四十多萬(wàn)。”張春（化名）無(wú)奈地說(shuō)道。
對(duì)于為何會(huì)欠下如此高額的債務(wù)，張春繼續(xù)說(shuō)道，和其他負(fù)債者使用信用卡和網(wǎng)貸用以消費(fèi)不同的是，自己借網(wǎng)貸和信用卡的錢(qián)全部用以直播電商創(chuàng)業(yè)。
但三年疫情期間倉(cāng)庫(kù)多次被封、平臺(tái)投流成本和退貨率持續(xù)上漲、幾次生鮮收貨被騙、合伙人退出等多重問(wèn)題的存在，讓創(chuàng)業(yè)也宣告失敗。期間為償還A平臺(tái)欠款，只能從B平臺(tái)繼續(xù)借。為盡快翻身，信用卡和網(wǎng)貸成為二次創(chuàng)業(yè)時(shí)主要的資金來(lái)源，且為償還網(wǎng)貸只能拆東墻補(bǔ)西墻。但當(dāng)這個(gè)“平衡”被打破后，債務(wù)越來(lái)越大。
對(duì)于未來(lái)如何償還這些高額的債務(wù)，張春滿臉愁容地表示，我現(xiàn)在別說(shuō)沒(méi)有能力償還這些欠款，活下去都成問(wèn)題。
現(xiàn)在名下綁定的銀行卡、支付寶、微信只要有資金進(jìn)入，1分鐘內(nèi)就會(huì)被法院扣款用以償還欠款。但現(xiàn)在又有多少企業(yè)會(huì)給員工發(fā)現(xiàn)金呢？現(xiàn)在我每天只有聽(tīng)到電話響起，都以為是催收打來(lái)的。一年多時(shí)間一直處在失眠和焦慮中，早已患上重度抑郁癥，但依然沒(méi)錢(qián)治療。
張春的情況正是當(dāng)下眾多困在網(wǎng)貸年輕人的真實(shí)縮影。據(jù)《中國(guó)消費(fèi)年輕人負(fù)債狀況報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)年輕人中信貸產(chǎn)品的滲透率高達(dá)86.6%，實(shí)質(zhì)負(fù)債人群占比更是達(dá)到44.5%。為規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)朝著健康良性可持續(xù)方向，幫助更多年輕人盡快“上岸”，近些年來(lái)官媒持續(xù)發(fā)聲、監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對(duì)網(wǎng)貸的整頓力度。
如針對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)此前的714高炮、砍頭息，最高院規(guī)定年利率未超24%合法，超24%未超36%屬自然債務(wù)區(qū)，超36%無(wú)效。
目前包括支付寶花唄、借唄、度小滿、美團(tuán)、微粒貸、京東白條等頭部平臺(tái)綜合年化利率均在24%以下，中腰部平臺(tái)則在24%—36%之間。但尾部平臺(tái)以不看征信、放款快為賣(mài)點(diǎn)，普遍在36%以上，部分網(wǎng)貸平臺(tái)加上服務(wù)費(fèi)，年化利率更是高達(dá)6480%。
圖源：法治日?qǐng)?bào)
此外，針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)展的其他業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門(mén)也加大監(jiān)管力度。近期度小滿支付業(yè)務(wù)因六項(xiàng)違規(guī)業(yè)務(wù)，遭到警告并處罰款121萬(wàn)元。支付業(yè)務(wù)總經(jīng)理萬(wàn)某在上述部分違法行為負(fù)有直接責(zé)任，被警告并處罰款10萬(wàn)元。
圖源：中國(guó)人民銀行北京市分行
但這并非度小滿支付首次收罰單。度小滿支付前身百付寶曾在2019年因違反清算管理規(guī)定、非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法有關(guān)規(guī)定被罰款3萬(wàn)元。多次被罰的背后，正是網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)變天下度小滿正面臨前所未有的焦慮。
01.
網(wǎng)貸行業(yè)變天，度小滿盈利迎大考
網(wǎng)貸行業(yè)歷經(jīng)多年洗牌，已形成資方→助貸平臺(tái)→TOB端小企業(yè)主+TOC端用戶→催收平臺(tái)相對(duì)成熟的利益鏈條。此外，近兩年市面上也涌現(xiàn)出大量債務(wù)規(guī)劃公司，反催收機(jī)構(gòu)。
張春在接觸大量債務(wù)規(guī)劃公司后表示，這些債務(wù)規(guī)劃公司的銷售有一個(gè)好聽(tīng)的名字——債務(wù)規(guī)劃師。他們稱可幫助負(fù)債者提供“免費(fèi)法律咨詢服務(wù)”、找銀行申請(qǐng)完成信用卡的停息掛賬、助貸平臺(tái)協(xié)商延期還款等等?，F(xiàn)階段反催收機(jī)構(gòu)收費(fèi)通常為負(fù)債者當(dāng)前負(fù)債總額的5個(gè)點(diǎn)以上。
因助貸平臺(tái)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，如何獲取更多用戶成為助貸平臺(tái)首要解決的問(wèn)題。微信微粒貸、分付依托微信強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)和支付入口獲取用戶，支付寶花唄、借唄、網(wǎng)商貸依托支付入口和阿里旗下電商平臺(tái)獲取用戶。京東金融、美團(tuán)等平臺(tái)和消費(fèi)場(chǎng)景綁定獲取用戶，度小滿則依托百度搜索流量入口和廣告業(yè)務(wù)積累的中小企業(yè)主獲取用戶。如度小滿此前合作的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)韋博英語(yǔ)、華爾街英語(yǔ)跑路，讓度小滿信貸業(yè)務(wù)陷入爭(zhēng)議中。
但百度在電商業(yè)務(wù)和支付業(yè)務(wù)的欠缺，讓度小滿相較支付寶、京東金融、美團(tuán)缺乏明確的消費(fèi)場(chǎng)景引流。意識(shí)到該問(wèn)題的度小滿，近些年瘋狂投流獲取用戶。
據(jù)App Growing不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年3月至9月度小滿在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上消耗的廣告金額就接近1.6億元。
圖源：App Growing
若考慮到網(wǎng)貸行業(yè)獲客方式還包括以華為、OV、小米等手機(jī)廠商應(yīng)用商店的CPD收費(fèi)、以營(yíng)銷短信/語(yǔ)音AI/同異業(yè)渠道為代表的CPA收費(fèi)、以App Store市場(chǎng)為代表的ASO收費(fèi)、以各類同異業(yè)渠道為代表的CPS收費(fèi)。此外，在電視綜藝節(jié)目、地鐵站、視頻網(wǎng)站、小片網(wǎng)站均能看到度小滿廣告的身影。度小滿的營(yíng)銷費(fèi)用之高，可想而知。
高額的營(yíng)銷費(fèi)用持續(xù)蠶食度小滿的利潤(rùn)，天眼查顯示，自2021年至2024年Q1度小滿營(yíng)收和利潤(rùn)持續(xù)下滑，且2024年Q1度小滿307.89萬(wàn)元的凈利潤(rùn)更是僅有2021年全年3.1%。
圖源：度小滿
不僅僅是度小滿，綜合國(guó)內(nèi)18家消金公司2024年中期業(yè)績(jī)來(lái)看，收縮資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙下滑成為行業(yè)常態(tài)。換言之，在當(dāng)前行業(yè)多變之際，如何重拾利潤(rùn)的高增長(zhǎng)無(wú)疑成為度小滿的大考。
圖源：基于公開(kāi)信息整理
但度小滿若想交出高分考卷，仍有諸多難題需要一一解決。雖然助貸平臺(tái)歷經(jīng)多年發(fā)展，逐漸衍生出利息收入、服務(wù)費(fèi)、貸后管理費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)用、逾期罰息、數(shù)據(jù)服務(wù)等多種收入方式，但利息差仍是助貸平臺(tái)盈利的重要方式，這點(diǎn)從網(wǎng)貸行業(yè)長(zhǎng)期深陷年化利息的輿論爭(zhēng)議中也能側(cè)面證實(shí)。
但按照消金界給出的助貸平臺(tái)盈利模型來(lái)看，用戶在借款12000元、借款期限為11.21個(gè)月、年化利息為24%的情況下，扣除加權(quán)資金成本、平均保證金成本、預(yù)期損失率、運(yùn)營(yíng)成本、人力和其他固定成本，不含獲客稅前凈利潤(rùn)僅有599元。
圖源：消金界
值得注意的是，助貸平臺(tái)獲客授信成本持續(xù)上漲。國(guó)內(nèi)某家廣告代理商銷售李明指出，巨量引擎的授信成本已從幾年前的幾百元/人，上漲到后來(lái)的一兩千元/人，現(xiàn)如今已攀升至兩三千元/人。若遇到電商大促流量相對(duì)緊張時(shí)，成本更高。
雖然7月份以后度小滿持續(xù)降低巨量引擎的投入費(fèi)用，但巨量引擎授信成本飆漲的核心原因是有貸款意向的用戶流量被反復(fù)清洗。隨著當(dāng)前助貸平臺(tái)不斷尋找媒介渠道降低成本，發(fā)生在巨量引擎身上的故事未來(lái)同樣可能出現(xiàn)在其他媒介渠道上。如何低成本獲取“高質(zhì)量”用戶，成為度小滿持續(xù)面臨的問(wèn)題。
為對(duì)沖高授信獲客成本及行業(yè)面臨的資產(chǎn)荒，網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛壓低融資成本。前51信用卡離職員工吳陽(yáng)（化名）透露，業(yè)內(nèi)頭部、腰部、尾部網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)接受的年化融資成本分別在4%—5%、5%—7%、6%—8%，即使融資困難的平臺(tái)，目前最高也只接受10%以內(nèi)的年化融資成本，和兩年前相差1—3個(gè)點(diǎn)不等。
但目前行業(yè)所面臨的難題是放款難，獲取有效新增用戶更難。一是銀行業(yè)基于信任背書(shū)，提前拿下有貸款意向且征信較好的優(yōu)質(zhì)客戶；二是部分客戶雖有貸款意向且愿意產(chǎn)生復(fù)借行為，但頭部網(wǎng)貸平臺(tái)已和用戶征信綁定，但這些拆東墻補(bǔ)西墻的客戶征信普遍較差難以放款；三是隨著消費(fèi)市場(chǎng)和個(gè)人投資愈發(fā)理性疊加網(wǎng)貸行業(yè)野蠻生長(zhǎng)、亂象叢生，消費(fèi)者愈發(fā)注重個(gè)人征信，越來(lái)越多的人不愿意碰網(wǎng)貸。
如吳陽(yáng)所言，今年Q2除信也科技外，其余四家企業(yè)促成貸款規(guī)模普遍下滑，奇富、樂(lè)信下滑比例均在20%以上。
圖源：基于公開(kāi)信息整理 DoNews制圖
02.
暴力催收何時(shí)停？
除放款難外，網(wǎng)貸行業(yè)同樣面臨“收款難”的問(wèn)題。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月20日，國(guó)內(nèi)13家消金公司累計(jì)轉(zhuǎn)讓105期個(gè)貸不良資產(chǎn)包，涉及未償本金近120億元，未償本息超過(guò)185億元，已超去年全年。中銀消費(fèi)金融為償本息合計(jì)超94億元，為業(yè)內(nèi)最高。
圖源：銀登中心
不僅僅是網(wǎng)貸，民營(yíng)銀行同樣面臨不良貸款和不良貸款率雙雙增長(zhǎng)的問(wèn)題。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年上半年民營(yíng)銀行不良貸款同比增加33億元至228 億，不良貸款率同比增加0.16%至1.75%。
圖源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局
通常來(lái)說(shuō)，網(wǎng)貸行業(yè)會(huì)將不良資產(chǎn)以低價(jià)出售給第三方，由第三方負(fù)責(zé)催收。如捷信消費(fèi)金融“甩賣(mài)”的260億元個(gè)貸資產(chǎn)包被瑞京資產(chǎn)以19.6億元價(jià)格拿下，此前度小滿的不良貸款由號(hào)稱中國(guó)最大的催收公司湖南永雄資產(chǎn)管理集團(tuán)負(fù)責(zé)。但多方因素共同影響下，催收行業(yè)正陷入困境。
一方面，負(fù)債者心態(tài)持續(xù)發(fā)生變化。張春接著表示，在被催收公司輪番轟炸一年多的時(shí)間內(nèi)，自己總結(jié)出催收公司的幾大套路：使用不同手機(jī)號(hào)電話轟炸負(fù)債者、群發(fā)短信或撥打電話給手機(jī)通訊錄的聯(lián)系人、冒充公檢法工作人員、發(fā)送短信告知負(fù)債者即將上門(mén)、郵寄律師函等等。
催收比拼的就是誰(shuí)更能恐嚇負(fù)債者，誰(shuí)能給負(fù)債者帶來(lái)更大的精神壓力，這樣同時(shí)欠款多個(gè)平臺(tái)的負(fù)債者才有可能提前償還哪個(gè)平臺(tái)，平臺(tái)才能降低不良貸款率，銷售才能拿到提成。
基于此，度小滿的暴力催收情況相當(dāng)嚴(yán)重。如張春所言，黑貓投訴平臺(tái)上，涉及度小滿累計(jì)投訴量逾4.1萬(wàn)條，投訴內(nèi)容主要涉及暴力催收、高利貸等。張春繼續(xù)說(shuō)道，以自己所在的幾千人的負(fù)債者上岸群為例，群內(nèi)的負(fù)債者一是反催收機(jī)構(gòu)合作，這些反催收機(jī)構(gòu)“教”負(fù)債者如何應(yīng)對(duì)催收套路或干脆不還款，二是即使催收公司起訴到法院，法院走強(qiáng)制執(zhí)行，但絕大多數(shù)負(fù)債者處在失業(yè)、收入較低中，沒(méi)有資金償還，最后只能成為“老賴”。
同時(shí)龐大的負(fù)債者疊加走法院流程較長(zhǎng)，意味著催收公司批量起訴很難壓力頗大。三是有的負(fù)債者抱著“死豬不怕開(kāi)水燙”的心態(tài)直接躺平，不管催收公司如何催收就是不還。
另一方面，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)加大對(duì)催收行業(yè)的監(jiān)管力度，持續(xù)規(guī)范催收行為。今年3月份深圳某300多人的催收公司被端，7月寧波警方抓捕107人，據(jù)說(shuō)某頭部催收公司XLD寧波分公司也被查處。網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)變天之際，“收”和“放”之間到底要如何達(dá)到平衡，將是度小滿持續(xù)面臨的盈利難題。
03.
六大業(yè)務(wù)無(wú)拔尖，AI能救度小滿？
除信貸業(yè)務(wù)外，度小滿旗下還包括支付、金融、保險(xiǎn)、個(gè)人金融科技、供應(yīng)鏈金融科五大業(yè)務(wù)板塊，但這五大業(yè)務(wù)卻無(wú)一拔尖。理財(cái)業(yè)務(wù)中度小滿稱服務(wù)客戶數(shù)量超1200多萬(wàn)，但卻并未披露具體管理資產(chǎn)規(guī)模。
但結(jié)合中基協(xié)發(fā)布的《2024年上半年基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模百?gòu)?qiáng)榜單》來(lái)看，行業(yè)TOP3分別為蟻基金、招商銀行、天天基金，度小滿排名僅在第82。
圖源：度小滿官網(wǎng)
支付業(yè)務(wù)中微信支付依托微信龐大的社交網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，支付寶依托阿里電商優(yōu)勢(shì)，以及二者打通更多線上線下場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，占據(jù)移動(dòng)支付市場(chǎng)90%的市場(chǎng)份額，度小滿支付等其他支付機(jī)構(gòu)分食約10%的份額。
而度小滿若想持續(xù)提高支付市場(chǎng)占有率，除面臨著如何拓展更多商家、用戶習(xí)慣難以改變外，核心仍在于如何更好適應(yīng)國(guó)內(nèi)不同市場(chǎng)的消費(fèi)習(xí)慣。
在國(guó)內(nèi)下沉市場(chǎng)，商家端和用戶端使用微信支付頻率明顯高于支付寶，核心在于下沉市場(chǎng)用戶的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避心態(tài)更強(qiáng)。
一方面，縣域市場(chǎng)支付行為往往基于熟人的信任鏈條，人們更傾向于使用熟人間廣泛認(rèn)可和使用的工具，微信作為社交軟件的廣泛使用，讓微信支付被視為“熟悉且可信”的工具。相比之下，支付寶的金融屬性較強(qiáng)，許多用戶認(rèn)為它更適合大額支付或?qū)I(yè)理財(cái)，但這反而增加使用的心理門(mén)檻。
另一方面，支付寶雖然功能豐富，但其界面設(shè)計(jì)和功能復(fù)雜度對(duì)于不常接觸數(shù)字化服務(wù)的縣域用戶來(lái)說(shuō)，可能顯得過(guò)于復(fù)雜。
相比之下，微信支付的使用界面更為簡(jiǎn)單直觀，幾乎不需要專門(mén)的學(xué)習(xí)成本，用戶直接可以從社交過(guò)渡到支付，無(wú)需額外的操作。這種“無(wú)感學(xué)習(xí)”的體驗(yàn)讓微信支付更加親民。
意識(shí)到上述問(wèn)題的度小滿，自2023年至今一直通過(guò)擁抱文心一言講述金融大模型的故事。度小滿CEO朱光曾指出，在AI技術(shù)底座落地后，應(yīng)用落地的“第二幕”正徐徐拉開(kāi)，以大模型技術(shù)為代表的人工智能2.0，它的通用智能與金融行業(yè)數(shù)據(jù)和真實(shí)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景融合，讓金融科技進(jìn)入全新的發(fā)展階段。
但AI大模型未來(lái)能給度小滿貢獻(xiàn)多大增量，仍有待商榷。本輪AI大模型在TOB端商業(yè)化落地面臨核心且突出的問(wèn)題，仍是降本增效成為企業(yè)共識(shí)下，AI大模型如何幫助企業(yè)降本提效，即如何衡量ROI及ROI如何最大化問(wèn)題。
文因互聯(lián)董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人/中國(guó)中文信息學(xué)會(huì)語(yǔ)言與計(jì)算專委會(huì)金融知識(shí)圖譜工作組鮑捷博士也指出，當(dāng)前金融大模型市場(chǎng)上的卡點(diǎn)在于，許多人過(guò)于關(guān)注算法、算力和數(shù)據(jù)，而忽視業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)。
基礎(chǔ)大模型廠商可能還在嘗試早期的商業(yè)模式，但其報(bào)價(jià)可能與市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，導(dǎo)致他們不得不與大型硬件廠商合作一起走單。這是當(dāng)前市場(chǎng)上最真實(shí)的卡點(diǎn)。
度小滿金融技術(shù)委員會(huì)執(zhí)行主席/數(shù)據(jù)智能應(yīng)用部總經(jīng)理?xiàng)钋嗤瑯又赋?，大模型在底層核心技術(shù)上可能還不足以應(yīng)對(duì)復(fù)雜的決策問(wèn)題。
以風(fēng)控為例，風(fēng)控的核心在于風(fēng)險(xiǎn)判斷和決策，這通常屬于傳統(tǒng)人工智能的監(jiān)督學(xué)習(xí)范疇。若使用大模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，可能會(huì)遇到幻覺(jué)問(wèn)題和缺乏可解釋性，這直接限制大模型在核心業(yè)務(wù)流程中的應(yīng)用。
結(jié)語(yǔ)：
自2021年至今度小滿多次被傳即將IPO上市，但幾年時(shí)間國(guó)慶度小滿等來(lái)的不是敲鐘上市，而是市值的持續(xù)暴跌。
2019年度小滿以200億元的估值排在全球獨(dú)角獸榜第84位，但2020年至2022年，度小滿排名分別下滑到108、230、305。另?yè)?jù)胡潤(rùn)發(fā)布的《2024年全球獨(dú)角獸榜》數(shù)據(jù)顯示，度小滿估值為110億元僅是螞蟻集團(tuán)（5700億元）、微眾銀行（2350億元）、京東科技（1350億元）估值的1.9%、4.7%、8.1%。
或許在“上市”的道路上度小滿還有很長(zhǎng)的路要走，但對(duì)于很多普通年輕人來(lái)說(shuō)，對(duì)于以度小滿為代表的網(wǎng)貸平臺(tái)仍需理性。正如張春所言，年輕人一碰網(wǎng)貸深似海，從此征信“臟亂差”，想要上岸如登天。
